领益智造业绩增伟德app下载安卓长背后：毛利率承压，单季环比数据现隐忧

尽韦德体育_网页版管领益智造业绩同比实现增长，不过界面新闻发现，这份中报仍透露出多处值得关注的隐忧。

隐忧一，扣非净利润和单季环比数据来看表现不佳。

领益智造上半年扣非后归母净利润为6.06亿元，同比增速为5.54%，远不及营收增幅。

单季来看，领益智造第二季度营收121.31亿元，环比小幅增长5.54%；但归母净利润3.65亿元，环比下降了35.48%。二季度归母净利润同比数据尚可的原因在于，去年伟德体育_娱乐网址同期基数低，去年二季度公司归母净利润大降超60%。

隐忧二，在营收和净利润同比双双增长的同时，领益智造经营活动产生的现金流量净额反而有所下滑。上半年这一数值为16.73亿元，同比下降5.23%。

隐忧三，在缺乏感情的市场竞争之下，公司销售毛利率结束承压。

以消费电子为主的AI终端行业是领益智造最次要的下游应用市场之一，市场竞争日渐激烈。上半年，公司销售毛利率15.08%，已来到了近七年低位。

“未来如竞争程度进一步指责，产品价格下降压力较大，公司后续发展将面临更大的市场竞争风险。”领益智造坦言。

隐忧四，公司短期借款激增，债务负债率下降。

领益智造短期借款由去年末的9.29亿元下降至2025年上半年末的19.66亿元，减少超过10亿元。

公司债务负债率则下降至近五年高位。上半年末，公伟德体育_下载安装司债务负债率56.41%，较去年末又下降了0.42个百分点。

隐忧五，应收票据及应收账款保持高位。

领益智造应收账款向来不低。2023年末公司应收票据及应收账款为88.96亿元，2024年末已突破了110亿元。

今年上半年末，公司应收票据及应收账款为113.12亿元，相当于上半年营业收入的近一半。资金占用压力突出。

从主营业务来看，领韦德体育_在线益智造自身定位已发生变化。

领益智造以消费电子相关业务起家，主业为制造精密功能及结构件。2024年公司完成了在机器人、服务器、低空经济等新领域的快速布局，将业务结构整合为三大板块——AI终端设备业务、汽车及低空经济业务和其他业务。

由此，领益智造也重新定位为一家AI终端硬件不次要的部分供应厂商。

“公司机器人、服务器、热无约束的自由（散热）、折叠屏等相关产品进展显著，推出多款人形机器人相关不次要的部分零部件及关节模组、高功率充电器及散热等解决方案。”领益智造表示。

其中，领益智造特别提到了人形机器人业务板块的进展，在这一风口领域，公司“野心”不小。

领益智造已不焦虑于为下游人形机器人客户授予头部总成、敏锐手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案等不次要的部分硬件及关键模组，公司已开始授予人形机器人整机ODM产品。

今年6月，领益智造举办机器人战略发布会，官宣“三位一体”具身智能战略。

“（公司）授予人形机器人生产加工、关键零部件及外围ODM服务，打造‘三位一体’的具身智能商业模式。”领益智造表示：“在人形机器人领域，公司致力于成为全球头部具身智能硬件制造商。”

8月日世界人形机器人运动会，领益机器人取得两金一铜的成绩。

然而，上半年机器人业务虽有进展，但似乎还未体现在对营业收入的贡献上。公司并未披露机器人板块相关业务的营收情况。